周评:贸易战持续加码 下周关注美国CPI和大公司财报|股票_新浪财经_新浪网

新闻来源    2018年04月08日 17:04

  中美贸易战是本周全球焦点。

  北京时间4日凌晨,美国贸易代表办公室(USTR)依据“301调查”结果公布拟加征关税的中国商品清单原文PDF),涉及每年从中国进口的价值约500亿美元商品。USTR当天在一份声明中说,建议对来自中国的1300种商品加征25%的关税,主要涉及信息和通信技术、航天航空、机 器 人、医药、机械等行业的产品。美国计划5月15日召开有关听证会。专家认为,从内容看美国这轮打击已非常直接明确地针对“中国制造2025”。

  作为对等还击,4月4日下午,中国决定对原产于美国的106项商品加征25%的关税。类别主要包括大豆、汽车、化工品等共14类106项。所涉及的商品2017年中国自美国进口金额约500亿美元(编者注:公开数据显示,2017年中国自美国进口大豆金额约139亿美元、进口整车金额约133亿美元,两项共计约272亿美元)。具体实施日期将视美国政府对我国商品加征关税实施情况另行公布。

  5日,美国总统特朗普发表声明称已指示USTR依据“301调查”,考虑对从中国进口的额外1000亿美元商品加征关税是否合适。这意味着,美国可能最多对从中国进口的1500亿美元商品加征关税。




  从美国选择征税的商品可以看出,美国主要针对中国的高科技产业及知识产权方面。而中国作为回应一方,选择了自美进口金额较大且在美国国内较为关注的农产品、飞机、汽车(CARZ)等品类。

  相关贸易问题的摩擦本周有不断升温的迹象,而这也正是引发投资者担心、进而导致市场波动的主要根源,市场担忧事态升级可能对双方都将是不利的。

  对于贸易战的现状,国内投行中金公司分析认为:

  1)此次公布的产品清单并非最终版本。根据安排,USTR将在未来一个多月内进行公示征求意见,并将于5月15日举行听证会,最终产品清单将在整个过程完成后确定;

  2)中美双方公布产品清单并不意味着最终实施,也并不影响双方通过谈判协商寻求贸易摩擦之外的解决方案。在5月中下旬之前的一个多月时间内,如果中美双方针对贸易问题达成一致,则完全可以避免上述关税政策;

  3)美方提及的对1000亿美元商品实施关税,目前更多只是建议并停留在口头层面,而并无确切时间表和具体计划。

  因此,当下投资者有必要理性看待事态发展,过度解读无益于对市场的判断。

  本周五公布的3月非农数据亦对市场产生影响

  与2月份的数据类似,周五晚公布的美国3月非农就业数据同样是“好坏参半”。但与之不同的是,3月非农新增就业人数10.3万明显不及预期的18.5万,但工资增速回升(同比2.7%好于2月的2.6%,环比0.3%好于2月的0.1%),这与2月份新增就业大幅超预期增长而工资增速从1月高位回落,进而打消市场对通胀担忧的情形正好相反。

  报告发布几小时后,美联储主席鲍威尔表示,如果美国经济继续保持现有增长势头,美联储进一步渐进加息有望推动实现充分就业并实现2%的通胀目标。同时,他还预计通胀率将在未来几个月上升,并在中期内达到2%的目标。

  全球股市普遍震荡下跌

  美国股市在经历了周三周四两天的反弹之后,周五再度大幅回调。

  美国总统特朗普继续加强对中国的关税威胁,美国3月非农就业人数不及预期,美联储主席鲍威尔发表鹰派论调。三重因素导致当天美国三大股指下跌均超过2%。

美股三大股指1月26日以来走势(收盘线)(来源:新浪财经)

  道指(DIA)、标普500指数(SPY)和纳指(QQQ)本周下跌幅度分别为0.7%、1.4%和2.1%。

  标普500指数本周多次下探200日移动平均线。

标普500指数日K线走势图(绿线为200日移动均线)(来源:新浪财经)标普500指数日K线走势图(绿线为200日移动均线)(来源:新浪财经)

  由标普500成分股构成的行业板块全部下跌,科技(XLK)、工业(XLI)、健康(XLV)、金融(XLF)板块跌幅最大,周度下跌分别达到2.09%、2.05%、1.88%和1.52%。

  标普500波动率指数(VIX)(VXX)周五由18.94上升至21.49,但整周读数略有回落。

  亚太股市受到拖累。中国股市因清明节放假,只有周一至周三交易。上证指数(000001)报收于3131,周下跌1.19%;权重蓝筹代表上证50指数510050)下跌0.73%;创业板指(399006)周下跌3.35%。

沪深市场主要股指1月26日以来走势(收盘线)(来源:新浪财经)

  香港市场因清明节周四休市一天。恒生指数(501302)报29845点,周下跌0.83%,重回30000点下方。

  日本股市EWJ)下跌0.2%。

  欧洲市场FEZ)录得上涨,德国DAX 30指数上涨2%,英国富时100指数上涨2.6%,法国CAC 40指数上涨2%。

   主要避险资产受到青睐

  美国10年期国债IEF)(TLT)收益率本周先涨后跌,周五收于2.775%,此前一天该读数在2.82%附近。

  黄金期货本周累计上涨0.9%。COMEX黄金期货(GLD)投机多仓减少,空仓增加,贸易战威胁增加了对黄金避险的需求。点击了解。

  美元指数DXY)(UUP)本周上涨0.16%。截至周五,兑六种主要货币的贸易加权美元指数报90.12。

  原油期货本周大幅下跌。全球基准布伦特原油期货(BNO)价格收于67.11美元/桶,周下跌3.23%。WTI原油期货(USL)价格收于61.95美元/桶,周下跌4.6%。

  在特朗普威胁扩大征税范围和金额后,WTI原油期货周五下跌2.3%,布伦特原油期货下跌0.46%。

  中国是美国原油的主要进口国(仅次于加拿大),每天进口量约40万桶。中国的反击是否将会涉及能源领域令人担忧。

  美国能源信息署(EIA)周三报告称,截至3月30日当周美国原油库存下降461.7万桶,低于预期的增加200万桶,为今年1月以来最大单周跌幅

  周五,油服公司贝克休斯(BHGE)公布的美国周度活跃原油钻井设备数量增加11台,总数量为808台。上周数量为增加4台。

  本周,中国原油期货主力合约SC1809下跌4.47%,报401.5元/桶。成交量共计121704手,持仓量9164手。

  比特币价格本周继续震荡。据Bitstamp交易所数据,北京时间4月8日11:30,比特币现货价格(BTC)在6949美元附近,而上周这一时段价格在6800美元附近。

  数据、财报和展望

  下周将公布财报的大公司包括,周四的贝莱德(BLK),周五的花旗银行(C)、富国银行(WFC)和摩根大通(JPM)。几家大银行陆续公布财报意味着美国公司将进入2018年第一个财报季,当下华尔街正在等待“财报业绩”驰援。

  下周美国将公布的重要数据,包括周二的3月生产者物价指数(PPI);周三的3月核心消费价格指数(CPI);周四的FOMC会议纪要;周五的2月JOLTs职位空缺数。

  博鳌亚洲论坛2018年年会于4月8日至11日在中国·海南博鳌举行,习近平将应邀出席开幕式并发表主旨演讲。今年时逢中国改革开放40周年,市场关注中国将有哪些新的开放举措推出。

  对于下周来说,贸易领域的你来我往依然值得关注;另一方面,需要关注美国3月CPI和几家大银行的财报表现。

  众多专家已经做出解读,本次美国对华制裁的领域直指《中国制造2025》的重点产业,本质上反应了美国对中国高端制造领域崛起的担忧,对中国经济转型威胁美国全球霸主地位的担忧。

  自2011年以来,中国已成为全球最主要高新技术产出国,截止至2016年中国高新技术产出规模占全球比重高达32%,高新技术工业增加值远超美国,而民间和政府的科研投入还在快速提升。

  因此,伴随着中国人才红利逐步释放、对科技创新的支持政策不断落地以及改革开放的不断深化,贸易战必将不会是中美之间的最后一次碰撞。投资者也可关注其间是否有漏出的可投资机会。 

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  (线索Clues / 李涛)

责任编辑:李涛


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