安邦-每日金融-第5010期

新闻来源    2018年05月25日 12:05

【警惕企业债违约衍生新风险】 近期,国内企业债务违约事件连续爆发,引发市场广泛关注。Wind统计显示,截至5月23日,今年以来共有20只债券发生违约,违约债务主体中不乏多家上市公司,以民营上市公司为主。从违约规模来看,已违约债券涉及金额超150亿元,去年同期仅有13只债券发生违约,违约金额仅为100多亿元。 安邦咨询(ANBOUND)研究团队认为,市场对于这一轮违约潮不应感到意外,这是迟早要来的一场债务风暴爆发。在当前市场资金面中性偏紧、金融去杠杆,以及个别行业(如房地产、城投平台、低资质企业等)调控力度较大的形势下,企业资金链仍会紧张,偿债依然存在较大压力和风险。在上述背景下,出现债务违约是市场出清的必然选择。 目前的违约潮有这样一些特点:一是违约企业多为民企,或是“两高一剩”领域的国企。上述企业本身面临行业之困、经营之困,在去产能、降杠杆的政策背景下,部分企业遇困、资金周转不灵;二是随着监管不断趋严,银行等金融机构流动性在收缩,此前部分不合规的非标、通道业务被封堵,意味着企业融资趋难。特别是对于原本处于产能过剩行业的企业,信贷融资等再融资渠道获资困难或成本高企,风险暴露不足为奇。 …


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