美联储加息会再次引爆投资市场吗-商学院频道-和讯网

新闻来源    2018年06月12日 01:06

随着月初美国最新一期的非农就业数据以及失业率数据公布,均好于市场预期,并创近十几年以来的最佳水平,市场对于美联储将在本月晚些时候按计划执行加息操作,已经达到共识。

  此次美联储加息,将使得美国联邦基金利率提升至1.75%——2%之间,也是自2008年金融危机爆发以来,首次重新回到2%的整数关口。加息的负面影响,直接影响到整个资本市场。首先是会抑制资产价格泡沫,其次是增加社会融资成本,再有就是会消减投资者对资本市场的投资热情。

  但是,美联储的执意加息,也表明美国执政当局对全球经济稳步复苏的坚定认可,和对未来通胀加剧的担忧。我们从实际的大宗商市场价格,以及各国房地产市场价格也能看出,自2015年12月美国开始首次加息以来,全球各国的资产价格整体上是呈现上涨趋势的,个别国家甚至出现资产价格泡沫加速膨胀的态势,特别是在房地产市场上。

  而对美联储加息最为敏感的股票市场,虽然在最近半年里出现不同程度的调整,特别是以美国三大股指为代表。但实际上,股票市场更多的是出现投资选择上的差异。那些能够获得持续和稳定现金流的企业,依然被市场资金所追捧,甚至还不断创出历史新高,这在美国股市上表现为大型互联网科技公司,而在中国股市上则表现为消费、医药等。那些预期良好可是需要债务扩张和不断投入的传统制造业类的企业,则逐渐被市场资金所抛弃,毕竟美联储加息所造成的融资成本上升,将会影响到未来企业经营利润。




  正是在这样的市场环境下,全球股市整体上虽然维持调整趋势,但并没有出现太过剧烈的集体下跌,横盘震荡是大多数股票市场的统一表现。这就证明,美联储加息的负面影响,并没有太多的影响的全球资本市场。

  就短期来看,美联储加息确实促使美元形成一轮较为明显的上涨,从而造成黄金、原油等避险资产价格受到打压。但黄金价格依然维持在1300美元上下,而原油价格则是在连续上涨之后才出现短线的技术性回调,可油价却依然保持近一年来的较高水平上。可见,美联储的加息操作,对黄金和原油的影响也是有限的。

  外汇市场上,受美元走强的影响,非美货币出现严重分化,发展中国家的本币贬值严重,而欧元、日元、英镑虽然在短期内也出现明显下跌,但其央行有意在未来几个月内,开始货币收紧的操作,因此,发达国家的非美货币还是有走高预期的。

  综上所述,当前市场对美联储将在本月再度加息的预期,虽然已经达到市场共识,但从资本市场上各类投资品的价格表现来看,已经消化掉可能出现的负面影响了。全球经济稳步复苏是大趋势,主要经济体国家逐渐恢复到利率正常水平也很合理。因此,大宗商品、能源、黄金、股票、外汇等,更多是根据市场的实际供需来延伸价格走势,对因为美联储持续加息,可有造成的负面影响,则反应的越来越小。

美股回A新路径,百度望尝鲜CDR发行首单

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(责任编辑: HN666)


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