比特币困局:“无限QE”止住断崖跌,“避险神话”还能讲多久?-财经频道-

新闻来源    2020年03月25日 23:03

  中新经纬客户端3月26日电 (高晓锳)过去几年,关于比特币是“风险”资产还是“避险”资产的争论从未停止。然而,对于比特币产业链上的人来说,2020年的3月可谓是考验信心的一个月。

  受全球疫情的影响,金融市场频频大跳水,比特币也未能独善其身。3月以来,比特币出现极速下跌,由近8000美元一路下跌触及3600 美元,跌幅一度近50%,随后在4000美元至6000美元之间反复震荡,不断刺激着加密投资者的神经。虽然24日晚,美联储推出了“无限QE”政策使得比特币一度站上6600美元,但比特币的“避险神话”还有多少人会坚信?

  创纪录单日跌幅近半的背后

  3月开始,传统金融市场大跌波及数字资产市场,后者首先出现大额卖单抛售比特币现货,比特币价格受抛售影响大跌。现货市场价格大跌同步传导至期货市场,导致期货带杠杆下跌,出现多头爆仓14多亿美元,市场仅剩280多万美元多单的市场情况。




  火币全球网站显示,3月13日,比特币盘中短线一度跌破4000美元,最低至3800美元,24小时跌幅一度近50%,再次刷新单日跌幅纪录。上一次比特币跌至4000美元下方还要追溯到2018年11月末,彼时,比特币单价在10天时间缩水3000美元,如今仅用了16个小时。

  区块链研究机构Tokeninsight发布了题为《极端行情如何投资》的报告,报告认为,本次暴跌的原因是,比特币的流动性踩踏、恐慌心理、流动性通道阻碍、现货市场部分抛压引起的。

  国盛证券认为,2019年市场开始出现做数字货币质押借贷的金融机构,币市在杠杆推动下呈现了一定的虚假“繁荣”景象,而此次币价下跌是市场去杠杆的过程。

  FINWEX纷睿创始人尤立对中新经纬客户端表示,比特币现在是跟随美股下跌的,比特币主要都是华尔街的机构为主,目前来讲非常明显。

  现矿机抛售潮 半个月230万“机皇”关机

  比特币的暴跌使得从矿机厂商、经销商、矿工、矿场乃至矿池等,整个挖矿产业链条都面临着巨大挑战,其中,矿机厂商、经销商、矿池等均面临业务量骤减情况,而矿工、矿场则更是面临着一场前所未有的生死考验。

  数字币矿池F2pool鱼池在线数据显示,截至3月19日,以电费每度0.38元计算,45款主流比特币矿机达到关机价,开机运行的话每台每日亏损0.49元至28.72元不等,其中不乏蚂蚁S9矿机等“机皇”级别的矿机。根据F2pool的全网算力数据粗略计算,从3月10号到现在,约有230万台蚂蚁S9被迫关机。

  同时,面对突如其来的暴跌、激增的交易等,虚拟货币交易所平台也不可避免受到影响。据了解,3月12日晚间,多家交易所页面出现宕机。“在疫情影响下,矿机的维护、更新和继续生产的难度进一步提高,而‘3•12’暴跌使很多矿场处于出售状态,矿机抛售潮已经出现,平均每台矿机的出售价格较春节前下降30%-50%。”商务部CECBC区块链专委会副主任、数字经济商学院院长吴桐在接受《证券日报》记者采访时表示。

  区块链研究机构Tokeninsight认为,数字资产市场整体呈现出不健康的高杠杆结构。2020年3月中旬,由于比特币减半等利好行情,数字资产市场处于加杠杆周期,风险不断累积至高位。数字资产整体市场高杠杆的结构在极端行情冲撞下重新调整,此次震荡周期利于数字资产市场长期健康发展。

  “如果维持目前价格区间,所有使用落后机器且高电价的个人矿工都得关机;如果币价再跌25%至30%,全网会有三分之一左右的落后机器在电价丰水期也无法盈利,算力也将相应下降三分之一左右。” 国盛证券分析称,此时,只有能耗低的先进机器可以继续挖矿,这部分人以币本位计量的收益将因全网算力下降而大幅提高。

  是抄底好时机?

  期货市场三家交易所在3月12日19时起半小时内市场大跌中爆仓金额与交易所最大杠杆倍数,爆仓金额最少的Huobi DM最大杠杆倍数仅为20。3月12日三家交易所24小时交易量显示Huobi DM交易量为OKEx交易量一半,但当日19时半小时内爆仓额不到OKEx的20%。

  同时,Skew数据显示,BitMEX平台XBT/USD(比特币)永续合约的未平仓合约跌至55000枚BTC,创18个月以来新低。Bybit首席执行官Ben Zhou表示:“由于市场充满不确定性,未平仓头寸正在下降。”

  值得注意的是,隔夜美联储宣布了一场史无前例的QE政策,包括了开放式的资产购买,每天都将购买750亿美元的国债和500亿美元的机构住房抵押贷款支持证券(MBS),每日和定期回购利率报价利率将重设为0%等等。受此消息刺激,美股三大股指期货瞬间拉升,比特币更是在短短两个小时内上涨10%以上,从5800美元拉升至6600美元。根据CoinDesk的比特币价格指数,比特币24日升至6863美元,较3月12日创下的近期低点3867美元上涨了77%。

  比特币走势 来源:Huobi

  对此,高盛商品研究员Jeffrey Currie在研报中表示,在美联储宣布将购买无限量的抵押贷款支持证券和美国国债后,黄金已达到“拐点”。Galaxy Digital首席执行官Mike Novogratz也预测,比特币可能会跟随黄金出现明显的价格突破,主要是因为这两种资产本质上都是稀缺的。

  BlockVC创始合伙人徐英凯发微博称,比特币3800美金大概率是本轮下跌的市场底部,比特币减半之后(1-2个月后)市场开始全面复苏,减半完成之后,由于断崖式的收益降低,会集中出清一波矿工,但每日的新增市场抛压也同比降低一倍,“死亡螺旋”预期会逐渐减弱。

  尽管有人高喊“拐点已至”,市场依旧有着不同的声音。尤立对中新经纬客户端表示,“避险资产”是比较老的概念,但考虑到比特币的市场广阔,流动性远远强于之前其他的传统品种,未来的需求肯定是不停上升的。因此,大跌之后,比特币回升的速度肯定会快于美国的传统资产。从这一点来看,比特币还是能够有比较好的前景,但从目前大盘来看也谈不上避险。

  尤立认为,比特币的抄底现在还不到时候,逻辑就是,比特币的庄是美国人,而现在美股都还没跌到底,刚刚破33000的疫情人数,同时美债还没有爆,很多黑天鹅还没有出来。“所以它应该有非常大的概率会继续出现问题,有可能会带动比特币进一步下跌,所以说,还没到抄底时间点,目前来讲,可以比较谨慎的再看一段时间。”尤立说。

  “过去几年,比特币与黄金价格之间并无明显相关性,所谓的‘数字黄金’目前只是比特币未来应用的一种较为现实的远景,同时,比特币与MSCI新兴市场指数之间相关性也不明显。”国盛证券分析师宋嘉吉称,比特币是一种特殊的另类资产,近年来随着国内外传统资本的介入,比特币的持有者已从早期的极客、码农变成了资本财团,在当前全球资产下跌的情况下,难以独善其身。(中新经纬APP)


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