说说近期的投资逻辑|港股_新浪财经_新浪网

新闻来源    2020年03月25日 19:03

来源:投基摸狗

最近的市场有点意思:美联储降息到0,美股美债崩了,美联储搞新一轮量化宽松,市场稳了,美股大涨,带动全球多个股市大涨。

也就是市场认为:

美联储降息没用,直接印钱管用。




我来说说近期投资的逻辑。

一、流动性逻辑

之前是为了流动性,不惜一切代价抛售,管他有没有价值,只要有流动性,抛售,黄金、比特币、债券等等所谓公认的避险资产,反倒成了风险资产。

出现了“资金荒”。

结果美联储各种方式救市,就差和日本央行一样直接入场买ETF了。

对应就是,市场资金开始慢慢恢复,新的问题就来了:不大缺钱了,“资金荒”又要发展成为“资产荒”。

怎样走的怎样回来

大家看看,举个典型例子,黄金,公认避险资产,就是被抛售,很多人以为避险,得,成了接盘了。

现在资金又充沛起来,怎样走的怎样回来,当时怎样卖的,还得怎样买回来。

再举个例子,港股,港股本身估值不高,还是被国际资金无情抛售,我之前说大家谨慎,欧美不稳,港股不会稳,很多人不信,说港股有罕见的投资价值,要去抄底,结果,我就不说了,港股的投资价值更大了。

我多次说过港股是“中国资产,外资定价”,欧美不稳,港股不会稳,这几天欧美稳定了,你也看到港股企稳了。

另外我觉得我近期都快封神了,我昨天刚说兴全基金手里有一只沪港深基金批了但是还没发,大家可以关注,结果今天兴全基金发公告了:过了劳动节就发。

我觉得在这个时候,兴全提前一个多月发这样的公告,颇有点给港股投资者加油鼓劲的意思。

再一个A股,外资过去相当长时间拿下了A股很多蓝筹,但是最近北上资金持续卖出,蓝筹表现好就怪了,那么外资怎样走的,就要怎样回来,是不是MSCI类似指数可以重新关注一下了?

还有,放水这样多,钱不值钱了,债券是不是该表现?

美联储等等央行放水美元,美元贬值,商品是不是价格要表现一下,会不会有输入性通胀?你想本来我国最近猪肉价格就不低,美联储要是瞎搞,不好说。

二、疫情逻辑

基本上疫情让很多国家看到了一个事情:医疗(医药)相关产业,要自主可控。

大家最近看到新闻,部分欧洲国家不仅暂停医疗设备、器材出口,还发生了扣留、截留别国医疗设备或是口罩的新闻,还不是孤例。

还有些国家呼吸机不够用,医护人员没有防护服、护目镜。真的,比不了中国。

中国现在全力帮助其他各国,中国现在口罩、呼吸机等等全力出口或是捐赠,国内企业有机会,这是没问题的,国际上的医疗企业今后一段时间也会表现不错。

医疗企业可能面临一个全球性的红利期:有些国家可能自己生产成本高不划算,但是也会尽量以各种手段帮助医疗企业。

一个粮食,一个医疗,要么自己能生产,要么自己有储备。

大家认同不认同我这个观点?今后一段时间,全球医疗行业都会有一个上行周期。

三、预期差逻辑

注意,预期差的“差”读一声,不读四声。

这个其实也很好理解,同一个企业,有人认为这个企业受疫情影响大,业绩最少下滑七八成,商业模式还得改进,我持股两三个月就走人,但是有些人觉得企业受疫情影响小,可能就影响二三成,何况影响是短期的,我是长期投资者,一个季度或是半年不影响我长期分享企业价值。

那么这个企业到底是下降二三成还是下降七八成,总有人是错的,甚至企业下降五成左右,这两人都错了哪?

这就导致预期差的存在了。

预期差第一是对业绩的,第二是投资周期的。

当然这次疫情,最大的一个投资影响就是:让人们重新思考“现金”和“现金流”的价值。

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