赵伟：比特币vs黄金 谁是避险之王？-观点频道-
赵伟，开源证券首席经济学家
报告要点
比特币 目前并不具备避险属性，价格走势与主流 央行 政策宽松力度密切相关
2020年9月以来，比特币持续领涨全球 资本市场 ；部分市场观点认为，比特币将取代 黄金 、成为全球新的避险资产之王。 2020年9月至今，比特币价格由11924 美元 大涨至30818美元，接近160%的涨幅远远高出其他大类资产。部分市场观点认为，比特币将成为新的避险之王，价格有望涨至10万、甚至30万美元以上。
黄金、美债等能成为优质避险资产，缘于能够对冲风险偏好回落，并具备低波动率、高流动性、大市值等特征。 与风险资产相比，黄金等避险资产的“避险属性”主要体现在能够对冲风险偏好回落。例如，美股剧烈调整时，黄金、美债往往迎来价格上涨。避险资产中，波动率越低、流动性越高、市值越大的资产，越优质。
与黄金等避险资产相比，比特币波动率高、流动性差、市值非常小；回溯历史数据，风险资产剧烈调整阶段，比特币常常同步大跌。 历史数据显示，比特币与 黄金走势 频频背离，与衡量风险偏好的VIX指数也无稳健相关关系。2018年以来，美股标普500指数先后经历了3次剧烈调整，跌幅分别达到8.5…
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| CryptoCurrency | CNY | Change 1h | Change 24h | Change 7d |
|---|---|---|---|---|
| Bitcoin | 0.03 % | 2.47 % | 12.51 % | |
| Ethereum | 0.09 % | 4.75 % | 22.83 % | |
| Cardano | 3.88 % | 15.93 % | 76.95 % | |
| Binance Coin | 0.30 % | 4.79 % | 13.07 % | |
| Tether | 0.15 % | 0.04 % | 0.59 % | |
| Polkadot | 0.08 % | 15.21 % | 37.87 % | |
| XRP | 1.42 % | 5.98 % | 35.32 % | |
| Uniswap | 0.29 % | 11.06 % | 54.05 % | |
| Litecoin | 0.57 % | 1.03 % | 23.76 % | |
| Chainlink | 0.87 % | 1.57 % | 4.71 % | |
| Bitcoin Cash | 0.09 % | 2.77 % | 12.57 % | |
| Stellar | 1.15 % | 3.49 % | 16.31 % | |
| USD Coin | 0.19 % | 0.45 % | 0.44 % | |
| Dogecoin | 5.39 % | 13.83 % | 20.24 % | |
| Wrapped Bitcoin | 0.89 % | 1.38 % | 3.42 % | |
| NEM | 0.29 % | 1.86 % | 2.77 % | |
| Aave | 0.26 % | 4.72 % | 17.18 % | |
| Cosmos | 0.25 % | 3.52 % | 10.72 % | |
| OKB | 0.37 % | 0.23 % | 9.75 % | |
| Theta Network | 0.67 % | 12.16 % | 36.34 % | |
| Crypto.com Coin | 0.63 % | 1.35 % | 16.81 % | |
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| EOS | 1.23 % | 9.79 % | 32.38 % | |
| IOTA | 0.08 % | 4.03 % | 7.41 % | |
| Solana | 0.17 % | 6.19 % | 3.93 % | |
| Bitcoin SV | 0.77 % | 7.57 % | 21.31 % | |
| Terra | 2.03 % | 5.56 % | 58.33 % | |
| Tezos | 0.15 % | 5.67 % | 5.86 % |